イエティ流投資手法　〜GVS分析〜

私は、長期投資の手法として「GVS分析」を使用しています。

GVS分析は、ウォーレン・バフェットの長期投資手法の一つである「今後の期待成長率がPERより高い企業に投資する」というものを基に、私が開発した手法です。

GVS分析は、

Gはグロース(成長)

Vはバリュー(割安)

Sはストーリー(ビジネスモデル)

の頭文字を繋いだもので、簡単に言うと「成長している企業・ビジネスモデルが良い企業を割安な時に買う」というものです。

具体的には、以下のページでまとめていますので是非ご覧ください。

http://ieteli.hatenablog.com/entry/2017/04/07/212834

2017-09-23

ブログの趣旨・自己紹介

このブログを読んでくださり、ありがとうございます　イエティと申します。

このページでは、

「どんなブログなの？」ブログ趣旨

「イエティって何者？」自己紹介

「どんな記事書くの？」主な企画

について紹介します。

1.ブログ趣旨

このブログは「株式投資」ジャンルの「中長期投資」カテゴリーに属するものです。対象は、国内株・中小株が中心です。

すなわち、「国内のあまり有名・人気じゃない企業の株を買う→中長期(数ヶ月〜数年)のスパンで売ったり買ったりして運用する」ブログとなっています。

更新頻度は週1〜2回となっています。

2.自己紹介

名前:イエティ

性別:男性

職業:サラリーマン(兼業投資家)

年齢:20代

投資のきっかけ:高校生の時に、ブログ「エナフンさんの株の木」を通じて長期投資の存在を知ったこと(後にブログに影響されて経済系の大学に進学、証券アナリスト、簿記、FPなど金融経済系を専門に学ぶ)

得意なこと:決算書などを用いた企業分析

苦手なこと:チャートなどを活かした短期投資

(できません)

その他:私は、20代の若造かつ株式投資歴も浅いですが、株が好きで色々な投資知識を学ぶのが楽しいのでこのブログでも学んだ知識をアウトプットし、読者にも投資に活かせる情報が提供できるように頑張ります！

3.主な企画

★メイン企画「100万円長期投資」

・現物のみ(信用など難しい取引禁止)などのルールのなかで、100万円を運用していく企画(2016年9月開始)

詳しくは→　http://ieteli.hatenablog.com/entry/2017/01/12/225106

その他企画

・企業分析、財務分析記事

不定期に、中小系企業の企業分析を行っています。結構好評です。

・四季報で気になった企業○選

四季報発売後、私が同誌を読んで気になった企業を紹介する記事。過去には、ロジネットジャパンなどを取り上げています。

・気まぐれ記事

ほとんどこれです。毎週、読者にプラスになるようなウィットに富んだ様々な記事を書いています(書いているつもりです)。

上記の内容について、

毎週末に「100万円長期投資成績記事」
それ以外に週一回何らかの記事

の毎週２回更新でお送りしています。(偶に何らかの記事の方をお休みさせてもらう事があるので、ご了承ください。)

以上です。こんな拙い・緩いブログですが、気になった方は是非ブログタイトル画面「初めての方へ」の横にある「投資手法」、「人気記事」をご覧くださいませ。

2017-09-22

100万円長期投資　9月4週　成績

100万円長期投資

f:id:ieteli:20170922222413j:image

フィードバック・雑感

日経平均　急上昇！

こんばんは　イエティです。

毎週末恒例「イエティPF」成績記事です。

日経平均は、先週比1.9%増の20,296円となりました。北朝鮮リスクが本格的に後退、衆議院解散などが買い材料となり大きく上昇、約9週間ぶりに2万円台を回復しました。

イエティPFは、先週比2.5%増で年初来高値更新となりました。(200株ですが)主力のバリューゴルフが大きく上昇したことが要因です。

(雑感)

今週もお疲れ様でした。

株式市場は、再びイケイケムードになっていますね。私は、ひたすら傍観の日々です。ただ、ありがたい事に我がPFは運用当初の目標「年20%運用」を達成できるペースになってきましたので、今後はこの成績を維持できるように株を売るなど、守りに徹していきたいと思います。(流れに乗って買いだ！となると大抵私の場合は上手く行かないので)

さて、毎週(勝手に)お送りしている「100万円長期投資」企画ですが、来週でめでたく1周年となります！👏

始まりはこのツイートからでした。

https://twitter.com/yuki_otoko7/status/786154147405963264

始めたきっかけは、「運用方針やルールを決めて、その中でどこまでできるか試してみたかったから」

なので、

現物のみ(信用など禁止)
チャートで売買しない
100万円一本勝負(途中増やしたりも禁止)
長期投資スタイルを貫く

上記のルール制限をかけて1年間運用してきました。

最初は色々大変でした。

100万円という大金をどう運用しようか、どうポートフォリオを組めばいいか悩み、いざ買うと手数料分引かれて強制マイナススタート😑　

トランプ大統領決定後の日経平均急上昇に、我がPFが全くついていけずに去年末は日経平均に惨敗…

一日中銘柄分析して買った株が数時間後に下方修正など…😫

それでも、続けてこれたのはこのブログを読んでくださっている方々、ツイッターなどで貴重な情報提供をしてくださる方々がいたからです。😃

また、ツイッターで「いいね」や、有難いコメントを頂けたり、ブログに⭐をつけてくださったり、何よりこんな拙いブログを読んでくださったり…　本当にありがとうございます！😭

お陰様で色々ありましたが、1周年を迎えることができそうです。

ということで来週は特別企画

「祝！イエティPF一周年　あの時こうすれば良かった　しくじりランキング」

をお送りします　お楽しみに。　

2017-09-18

記事投稿予定の変更について

こんばんは　イエティです。

突然ですが、今週水曜に投稿予定していた「四季報　気になる記事特集」を延期します。(来週、再来週あたりに)

理由は、ブログリニューアルに時間を割きたい為です。

このブログのメイン企画である「100万円長期投資」が9月末に1周年を迎えるにあたりまして、はてなブログproに加入、より読んでもらえるように刷新します。

例えば、

★ブログのトップ画面に

初めての方向け記事
投資手法記事
過去の人気記事まとめ
過去シリーズもの紹介(Excel×株など)

の各ポータル(入口)となる記事をそれぞれ作成、いつでも楽に見られるように作り変えます。

そのため、HTMLなどを勉強中でして、勿論四季報の分析は粗方終わってはいるのですが、今はブログリニューアルに力を入れたいのでそっちを優先させて頂きます。ご了承ください。

なので、今週・来週は上記のポータル記事の作成に努めたいと思います。

これからも、読んでいただいている皆様に少しでも活かせるものを提供できるよう精進して参りますので、宜しくお願いします。

2017-09-15

バリューゴルフ　H29　2Q決算分析

四半期決算分析

こんばんは　イエティです。

今回は、「バリューゴルフ　H29　2Q　決算分析」を行います。

1.決算概要

2.セグメント別データ

3.まとめ

1.決算概要

今期2Q決算は、

売上　　　1,551(前期比+208.7%)

営業利益　　 85(前期比+79.1%)

純利益　　　 68(前期比+166.6%)

と大幅増収・増益となりました。

また、業績予想に対する進捗率も

売上　　　57.6%

営業利益　53.1%

とかなり順調なペースとなっています。

2.セグメント別データ

決算を4つの事業別に見てみます。

ゴルフ事業(ジープ以外、一人予約など)
ゴルフ事業(ジープ)
広告メディア事業
メディカル事業

<売上>　(単位:百万円)
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<営業利益>　(単位:百万円)

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(※決算短信、決算説明会の内容を基に推測・作成)

(※データは累積でなく各Qごと、ジープの前期分データは省略)

①ゴルフ事業(一人予約など)

今期の、ジープ以外のゴルフ事業の売上は261(前期比+24%増)、利益は102(前期比+7%)

となりました。

主な要因としては、「一人予約サービス」が好調なことが挙げられます。会員数が毎月6〜7,000人ペースで増加しています。利用者数の増加に応じて売上が加速的に伸びる事業なので、今後も成長が期待されます。

②ゴルフ事業(ジープ:ゴルフ用品販売事業)

今期の、ジープ関連の売上は500、利益は10でした。(決算説明会の内容より予測)

売上面では、約半年で会社全体の売上約8億円のうち5億円を占めるかなり強力なビジネスとなりました。

要因は、決算短信で「外資ブランドでヒット商品が複数発生…」とあるように、人気ブランドの売れ行きが好調だったことが挙げられます。

しかし、利益面では売上5億円に対して、利益は1千万円と寂しい内容となっています。

ジープの強みが価格競争力であり、廉価販売により利益があまり伸びなかったのが要因です。

③広告メディア事業

今期売上は、33(前期比-26.7%)　利益は、4(前期比-63.7%)となりました。

減収・減益要因は、大手クライアントの広告資料の作成受注が減少したことが挙げられます。

その背景には、広告において、紙媒体の費用対効果が弱くなり、WEBなどインターネットへの移行が進んでいることがあります。

バリューゴルフは、社長がリクルート出身なので、紙媒体には強いものの、WEB媒体にはまだ対応しきれていません。そのため、この市場動向についていけていない現状があります。今後は、より質の高い紙媒体広告の作成・WEB媒体のノウハウの蓄積が必要です。

④メディカル事業

今期は、売上　31(前期比+121%)、利益　10(前期は-1)　となりました。

前期の期ズレ案件が一段落したこと、新たなサービスが始まったこともあり、増収・増益となりました。

3.まとめ

今後の動向を考えてみます。

ゴルフ事業は、①一人予約サービス関連では会員数・ゴルフコースの増加により、今後も安定した拡大が期待されます。(年20%〜40%の予想)　また、レッスンサービスなども順調であるため、今後も高い成長が続くと見込まれます。

②ジープ(ゴルフ用品販売事業)は、売上面では今後も高水準で推移すると思います。

これは私の雑感ですが、今期2Qはもっと売上が落ちると思ってました。何故かというと、ゴルフブランドの販売時期が2Qに悪影響を及ぼすと思っていたからです。

〜ゴルフブランドとバリューゴルフ〜

バリューゴルフの決算時期は、1Qが2〜4月、2Qが5〜7月です。

2月には、有名ゴルフブランド「キャロウェイ」「テーラーメイド」の新作クラブが販売されました。特にキャロウェイは、初心者でも簡単に飛距離が出せるのがウリで、一番の人気を誇ります。なので、1Qは売上が伸び、2Qは特に新製品の販売がなかったため、売上が落ちると思いました。実際には、2Qの売上も1Qとほぼ同水準となりました。

ジープの販売としては、B/S「商品」が今期1Qが5.0億円に対し、2Qは4.9億円と減っています。すなわち、仕入れ分をしっかり販売に繋げていることが言えます。なので売上が伸びたのでしょう。　しかし「在庫処分セール」などで、強みが価格競争力なのに、更に安くして利益を落としたところがマイナスです。今後は、仕入れと販売のバランスを上手く取る必要があります。

③広告メディア事業、④メディカル事業はまだ、発展途上なので早く安定して利益が出せるビジネスモデルの構築が求められます。

…以上です。長かったですね。

株価は現在、1,950円付近を推移しています。私としては、成長性は抜群だと思いますがPERはかなり高く評価されてますし、上方修正期待分も織り込み済みだと思っています。寧ろ、ジープの収益化、広告メディア事業の体制見直しなど注意点も多いため、ちょっと期待度が高いかな　なので、好決算ではありますが、株価上昇余力は低いと思います。(暴騰したらごめんなさい)

バリューゴルフ頑張れー！